Капитализация ОАО «Селигдар»

Мы считаем оправданной оценку Холдинга Селигдар по коэффициентам российских аналогов и зарубежных компаний, существенная часть бизнеса которых связана с российскими проектами.

Оценка  золотодобывающего Холдинга Селигдар на основе  коэффициентов компаний-аналогов следующая:

Компания

Капитализация

на 14/01/2011

P/S

EV/EBITDA

Цена/Добыча

$/унцию

Цена/Запасы

$/унцию

ПОЛЮС ЗОЛОТО

11 645

9.90

15.70

8 469

105.7

 

ПОЛИМЕТАЛЛ

7 229

8.10

25.00

11 850

1 045.2

 

PETROPAVLOVSK

3 196

6.70

9.34

8 119

269.0

 

KAZAKHGOLD

442.6

4.50

3 313

9.5

 

HIGH RIVER GOLD

984.5

1.20

3.32

4 468

161.8

 

 

 

 

 

 

 

Средневзвешенная величина*

6.08

10.67

$8 599

$129

 

 

 

 

 

 

Селигдар

 

 

 

Добыча, тыс.унций

Запасы, тыс.унций

Показатели Селигдара 2010 год

100.400

3 345

 

 

 

 

 

 

Расчетная капитализация по средним

 

862.9

433.0

Веса

 

 

 

0.5

0.5

Капитализация Холдинга

 

 

648.0

 


* — суммарная капитализация всех компаний, включенных в таблицу, поделенная на соответствующий суммарный показатель (например, добычи).

Таким образом, по мнению аналитиков ИГ «Русские Фонды», с учетом роста цен на золото на мировом рынке в 2010 году, расчетная капитализация Холдинга соответствует величине в $648.0 млн. При этом вес оценки капитализации по добыче был принят равным 0.5, по запасам – на уровне 0.5.

25.01 18:05
1571.3 $/тр.унц +0.02%